Medij: Delo Avtorji: Čeh Silva,Tekavec Vanja,Bizovičar Milka Teme: Mali delničarji, ZPRE-1 zakon o prevzemih Rubrika / Oddaja: Gospodarstvo Datum: 01. 08. 2014 Stran: 9
Prevzem Agrokor za delnico Mercatorja ponuja 86 evrov -Mercatorja na Hrvaškem in v BiH ne bo več, ostal pa bo v Sloveniji, Srbiji in Črni gori
Ljubljana - Prevzemna ponudba Agrokorja za Mercator nakazuje, da bo prva naloga hrvaškega kupca poplačilo bank, pri katerih se je zadolževal za prevzem. Dobavitelji v združevanju trgovcev vidijo priložnost za izvoz in pričakujejo povabilo na kavo, sindikati pa Ivici Todoriču sporočajo, da bodo ostali na preži.
Hrvaški Agrokor je objavil ponudbo za prevzem Mercatorja. Formalno presenečenj ni bilo, saj zakon o prevzemih določa, da mora biti prevzemna cena za delnice enaka, kot jo je kupec plačal ob nakupu večinskega deleža, torej 86 evrov. Prevzemna ponudba poteče 1. septembra, pragu uspešnosti ponudbe Agrokor ni določil.
Agrokor je že lastnik 53 odstotkov Mercatorja, zdaj imajo priložnost delnice prodati še ostali delničarji, tudi 12.000 malih delničarjev. Če se delnice odločijo prodati vsi preostali lastniki, bo Agrokor zanje odštel dodatnih skoraj 151,8 milijona evrov (ob 172 milijonih, izplačanih prodajnemu konzorciju).
Prva naloga Agrokorja poplačilo bank
Kot je razvidno iz prevzemne ponudbe, objavljene v četrtkovih Financah, bo Agrokor prevzem Mercatorja v celoti financiral z dolžniškim kapitalom. Če poenostavimo. Ključno za financiranje posla je bilo sindicirano posojilo v višini 485 milijonov evrov, ki ga je Todorič delno že porabil za dokapitalizacijo Agrokorja, zavaroval pa z delnicami Agrokorja, ki jih je prek stvarnega vložka prenesel na Adria Group, družbo, ki jo je ustanovil posebej za namene prevzema slovenskega trgovca. Edini lastnik Adria Group je Ivica Todorič. Drugi del denarja, to je približno 360 milijonov evrov posojil, so zagotovile tri banke; ruska VTB (210 milijonov evrov), Zagrebačka banka, ki je v lasti italijanskega Unicredita (52 milijonov evrov), in francoski BNP Paribas Fortis (100 milijonov evrov). Za del omenjenih posojil jamčijo nekatere Agrokorjeve hčerinske družbe.
Medtem ko obveznosti Agrokorja iz skoraj pol milijarde težkega posojila prek Adria Group zapadejo v poplačilo šele v prihodnjih letih, so nekatere posojilne linije krajšega roka in jih bo moral Agrokor poravnati prej; 50-milijonsko posojilo BNP Paribas, denimo, zapade v poplačilo že oktobra letos.
»Prevzemna ponudba nakazuje, da bo prva naloga Agrokorja na dolgi rok poplačilo bank, pri katerih se je zadolževal za prevzem, kar pa poenostavljeno pomeni, da bo moral optimizirati poslovanje Mercatorja in Agrokorja, da bo skupna družba ustvarila dovolj denarja. Če bo Agrokorju uspel projekt, z narodnogospodarskega vidika ne vidim večje zadrege, niti za dobavitelje, kratkoročno pa lahko marsikoga boli glava, saj bo Agrokor na kratek rok zagotovo šel v iskanje sinergij,« je menil Igor Erker iz družbe Numerica Partners.
Agrokor je po pridobitvi večinskega deleža Mercatorju tudi nakazal 200 milijonov evrov za zmanjšanje njegovih obveznosti do bank in 20 milijonov evrov za financiranje tekočega poslovanja.
Mercatorja na Hrvaškem ne bo več
Agrokor je javno razkril tudj svoje namene z Mercatorjem in poslovno strategijo po prevzemu. Kot izhaja iz prospekta, na Hrvaškem ter v Bosni in Hercegovini potrošniki ne bodo več mogli kupovati v Mercatorju. V teh dveh državah bo njegovo trgovino prevzel Konzum, vključno z vsemi zaposlenimi v prodajalnah, »spremembe v statusu drugih zaposlenih (zlasti režijskih delavcev) bodo odvisne od splošnih razmer na trgu in bo zanje v celoti in izključno odgovorna uprava Mercatorja«. V Sloveniji, Srbiji in Črni gori bo blagovna znamka Mercator ostala.
Obema skupinama, Mercatorju in Konzumu, se obeta temeljita reorganizacija, namen pa je doseči čim večjo sinergijo. Mercatorjeva podjetja na Hrvaškem in v BiH se bodo preoblikovala v družbe za večinsko upravljanje nepremičnin, ki bodo svoje prodajalne po tržnih pogojih oddajale v najem Agrokorju in tretjim osebam, podobno pa se bo v Srbiji preoblikovalo Agrokorjevo podjetje, ki bo oddajalo v najem svoje prodajalne Mercatorju.
V prospektu je še navedeno, da se bodo vse družbe v sistemu Agrokor postopno poslovno integrirale. Poslovanje in sredstva, ki ne spadajo v temeljno dejavnost Mercatorja, bojiovi lastnik verjetno prodal, izkupiček pa bo »uporabil za okrepitev bilance in splošne potrebe skupine Mercator«.
Lani so v Mercatorju že opazili stabiliziranje in tudi že rast tržnih deležev - v grafu so prikazani podatki za Slovenijo za tretje četrtletje leta 2013, za Hrvaško, Srbijo in BiH za zadnje četrtletje 2012, za Črno goro pa za leto 2010.
Sindikati so na preži
Agrokor je razkril tudi zaveze, ki zanimajo predvsem zaposlene in dobavitelje. Zaposlene skrbi predvsem, kakšna bo politika Agrokorja do ohranjanja delovnih mest. Hrvaški kupec tega v zavezah izrecno ne omenja, napovedal je le, da bo spoštoval določila kolektivne pogodbe in se najmanj četrtletno posvetoval s sindikati o pomembnejših vprašanjih zaposlitve.
Predsednica Mercatorjevega sindikata Vesna Stojanovič je včeraj spomnila na obljubo, ki jo je Todorič dal sindikatom ob nedavnem obisku v Ljubljani, da odpuščanj ne bo oziroma, da kadrovska racionalizacija ne bo presegla načrta, ki ga je pripravila sedanja uprava.
Zaveze Agrokorja glede Mercatorja
• Mercator bo še naprej posloval samostojno, od dneva zaključka prevzemne ponudbe pa bo postal pristojen za poslovanje celotne skupine v Sloveniji, Srbiji in Črni gori
• najmanj tri leta od izvedbe kupoprodajne pogodbe Agrokor ne bo prodajal pridobljenih delnic, razen osebam povezanim z njim
• najmanj tri leta Mercator ne bo dajal poroštev, garancij, posojil ali jamstev ali podobnih zavez Agrokurju, razen pod tržnimi pogoji
• najmanj tri leta bo v celoti spoštoval določbe sedanjih kolektivnih pogodb, v tem času jih ne bo enostransko odpovedal ali začel aktivnosti za njihovo spremembo
• v celoti bodo spoštovali pravice delavcev, sveta delavcev in sindikatov ter pravice delavcev do sodelovanja pri upravljanju
• najmanj tri leta se bodo vsaj četrtletno posvetovali z reprezentativnimi sindikati o pomembnih vprašanjih zaposlitve
• sedanjim slovenskim proizvajalcem bodo še vsaj tri leta zagotavljali bodisi ohranitev položaja na policah bodisi pridobitev poštenega deleža na prodajnih policah glede na njihovo tržno uspešnost
• najmanj 10 let se bo na slovenskem trgu uporabljala znamka Mercator
• vse transakcije med Agrokorjem in Mercatorjem, vključno z vsemi nabavnimi in dobavnimi transakcijami, bodo sklenjene po tržnih pogojih
• vsaj tri leta bo ohranjen tudi dvotirni sistem korporativnega upravljanja, nadzorni svet pa bo imel najmanj devet članov
• najmanj 10 let bo ostal Mercator registriran v Ljubljani, kjer bo tudi center upravljanja poslovanja v Sloveniji in na drugih trgih, ki jih bo imel v lasti ali pa bo zanj zadolžen